您好,欢迎来到山西煤矿设备网!请登录 免费注册
您现在的位置:山西煤矿设备网 > 经济风向标
国务院助力中期煤炭行业缓慢再平衡
来源:中国证券网    时间:2013-11-30 09:27:27    浏览:23355
内容摘要:国务院办公厅出台《关于促进煤炭行业平稳运行的意见》,指出要坚决遏制煤炭产量无序增长,切实减轻煤炭企业税费负担,加强煤炭进出口环节管理,提高煤炭企业生产经营水平,并营造煤炭企业良好发展环境。

  国务院办公厅出台《关于促进煤炭行业平稳运行的意见》,指出要坚决遏制煤炭产量无序增长,切实减轻煤炭企业税费负担,加强煤炭进出口环节管理,提高煤炭企业生产经营水平,并营造煤炭企业良好发展环境。我们的简评如下:评论

  淘汰小煤矿有望缓解过剩,但再平衡需要时间。目前煤炭行业过剩产能约8亿吨(~80%产能利用率),此政策的出台将导致小煤矿淘汰力度加大。如果实现政策指引的9万吨以下煤矿的全部关停,将合计减少产能4.4亿吨,约占目前行业总产能的10%,加上大企业兼并重组,有利于行业缓步再平衡,当然需要较长时间。

  清理地方涉煤杂费,为资源税改革铺路。2013年底前对各省煤炭杂费的集中清理,意味着煤炭资源税从价计征的改革在2014年有较大概率出台。假设税率为坑口煤价的5%,将平均增加行业吨煤生产成本~6%。当然,取消涉煤收费(如价调基金、出省费、企管费等)将基本抵消资源税增加的影响。

  调整煤炭进出口政策,限制低质煤使用。加强进口煤质检,将褐煤纳入法定检验目录。研究通过关税调整鼓励优质煤炭进口,禁止高灰分、高硫分劣质煤炭的生产、使用和进口。根据国内外市场变化适时调整煤炭出口政策。重点煤企有可能通过北方港口出口缓解国内供给压力,但恢复失去的海运市场占有率尚需时间。

  提高行业经营水平,降低运营成本。在低迷环境下,煤炭企业加大降本力度,地方政府降低企业负担,而铁路瓶颈打开后运输成本也将下降。今年前3季度全行业吨煤销售成本较2012年小幅下降1.0%,吨煤费用则下降13.4%,吨煤费用连续第二年显著下降。全行业成本曲线有所下移,导致煤价的成本支撑进一步减弱。

  促进市场化运作,引入关停退出机制。推进政企分离、剥离社会负担、处置低效资产、鼓励兼并重组等;促进低效企业关停和退出,加快行业自我调节。历史来看,煤炭行业从1998年的低谷走出来,国企改革(如职工下岗、关闭破产、私有化、债务重组等)发挥了巨大作用。

  总体来讲,该《意见》的内容基本在之前已经在不同场合和时点有所提及,但上升到国务院层面,并明确指出各部委的分工和职责,则表明了政府推进行业整合并引导其健康发展的决心。我们认为其对中长期煤炭市场的再平衡有所帮助,但真正见效仍然需要较长的时间。短期来看,维持中性观点,A股神华相对较好,港股维持神华港币21-28和兖煤港币7-10的交易区间。


凡注明“来源:山西煤矿设备网”或“来源:山西煤矿设备网综合整理”的所有文字图片等资料,版权均属山西煤矿设备网所有,转载请注明出处;文章内容仅供参考,不代表本网站赞同此观点。
欢迎观注煤婆网微信"mp12345w"或者直接扫描二维码
分享到:
> 相关阅读
热门话题
关于我们 | 推广服务 | 广告服务 | 服务条款 | 诚聘英才 | 法律申明 | 帮助中心 | 联系我们 | 关注本站微博
山西星星之火科技有限公司版权所有:©2010-2016 会员服务: 400-0351-733
经营许可证编号: 晋B2-20110019 备案号:晋ICP备09008712号-1
Email:meipo@mp12345.com
业务QQ:642928287